El profesor de NYU Aswath Damodaran ("decano de la valoración") afirma en un largo artículo que la OPV de Anthropic se fijará según los ingresos anualizados, no según los flujos de caja

Aswath Damodaran sostiene que la OPV de Anthropic se fijará según métricas de moda como los ingresos anualizados, no según los flujos de caja, ya que las pérdidas del primer semestre de 2026 (8.700 M$ en Anthropic y 21.600 M$ en OpenAI) descartan los múltiplos de beneficios. Justificar 1,5–2 billones de dólares exige un crecimiento temprano muy rápido y márgenes operativos superiores al 30 %, y advierte que el propio ARR no tiene estándar: los 50.000 M$ de OpenAI contabilizan ventas de socios en neto frente a los 65.000 M$ de Anthropic en bruto. Su análisis importa porque las rondas de VC ya están fijando el precio de la OPV en lugar de valorar el negocio: Anthropic levantó 65.000 M$ a una valoración post-money de 965.000 M$ frente a una OPV esperada de 1,15 billones.

• Rohan Paul2026-10-23 17:28