fin 的 AI 半导体终局推演系列都写到 4 了，这次讲的核心问题是：DeepSeek 这类谁都能下载的开源模型越来越便宜，OpenAI、Anthropic 会不会赚不到钱、没钱买 GPU...
fin 的「AI 半导体终局推演」系列第 4 篇提出一个核心问题：DeepSeek 这类越来越便宜的开源模型，会不会让 OpenAI、Anthropic 赚不到钱、买不起 GPU？作者的回答是不会。论据有三：成本降得和价格一样快（每代芯片单位电量产出的 token 翻倍、软件优化每年再砍半成本，1GW 数据中心跑旗舰模型一年能卖 800 亿美元、硬件摊销只要约 80 亿）；便宜模型和旗舰模型是两个市场；开源占 token 用量 20% 以上、但按实际花的钱只占 5% 到 10%。之所以值得读，是因为它把开源 vs 闭源之争从价格层面拉回到成本结构，而成本结构决定了谁买得起下一代芯片。
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- 宝玉 (Baoyu)2026-10-21 04:12