AI半导体终局推演(IV) 开源模型的兴起对半导体有什么样的影响？会不会降低半导体的营收? 这可能是最近半年市场争辩非常激烈的问题 开源模型token占比可能已经超过两成而且在加速，价格只有闭源旗舰几分之一。每一轮新开源模型发布，市场都要重新算一遍：token越来越便宜，模型公司…
这是作者「AI 半导体终局推演」系列的第四篇，聚焦一个争论激烈的市场问题：开源模型的兴起会不会侵蚀半导体的营收。作者指出，开源模型的 token 占比可能已经超过两成且在加速，价格只有闭源旗舰的几分之一，每次新开源模型发布，市场都要重新算账：token 越来越便宜，模型公司还赚得到钱吗——以及如果模型公司不赚钱，谁来买芯片。这是理解 AI 产业链投资逻辑的重要视角。
报道来源
- 宝玉 (Baoyu)2026-10-22 05:58