AI 基建增长的持续时间，会比市场预期的更长吗？
这篇分析探讨 AI 基建增长的持续时间是否会超出市场预期，从英伟达与台积电到 2028 年的业绩预测切入。作者认为，市场可能对未来两年过于乐观，却对盈利机会的持续时间过于悲观——论据包括生产力 J 曲线、1990 年代末电信过度建设的警示，以及 token 量增速远超收入增速的数据（Epoch AI、NBER、麦肯锡）。为什么重要：它把 AI 资本开支的争论从「规模」转向「持续时间」，并指出智能体可能是持久新增算力需求的来源。
报道来源
- Hacker News (AI)2026-10-22 09:34